La Vespa 125 T5 fu prodotta negli anni a cavallo tra il 1985 e il 1993. E' indubbiamente un modello sportivo, molto veloce, la variante aggressiva della famosissima Vespa PX (sulla cui base è infatti stata custruita), arrivando a una velocità massima di 105 Km/h e il suo nome T5 deriva dal fatto che utilizza 5 travasi del cilindro.
Le versioni più comuni hanno un'accensione a pedale ma esiste anche il modello ad accensione elettrica, riconoscibile dal nome Vespa 125 T5 Elestart.

Le modifiche principali effettuate dagli ingegneri Piaggio alla Vespa PX per farla diventare la Vespa 125 T5 sono:
- fanale anteriore a forma rettangolare con un mini cupolino per proteggere dall'aria;
- parte posteriore più verticale e squadrata;
- strumentazione più grande con contagiri elettronico a cristalli liquidi e fondo scala aumentato;
- crociera del cambio modificata al fine di evitare i forti tac durante le cambiate veloci;
- nasello davanti più appuntito;
- corsa più corta;
- cuscinetti di banco a rulli invece che a sfera;
- 5 travasi del cilindro invece di 3.

Anche l'aerodinamica è stata migliorata, riducendo le dimensioni del parafango, inserendo il cupolino frontale e montando sotto la pedana uno spoiler per condurre meglio l'aria.